안전마진 그게 뭐길래 주식 대가들이 강조할까?

안전마진 혹시 들어보셨나요? 주식 투자를 시작하며 특히 가치투자 쪽으로 생각을 하고 있다면 반드시 한번 이상은 듣게 되는 단어입니다. 도대체 그들이 말하는 안전마진이 뭔지 또 왜 그게 중요한지 간단히 알아보겠습니다.

안전마진

 

안전마진은 벤저민 그레이엄이 쓴 '현명한 투자자'에서 나오는 개념입니다. 벤저민은 워런 버핏의 스승으로도 유명하며 가치 투자의 아버지로 불리는 사람입니다. 그가 말하는 안전마진을 알아보겠습니다.

안전마진은 가치투자의 핵심이다

안전마진은 쉽게 말하면 어느 주식의 내재가치 즉 어떤 기업이 자신의 진짜 가치보다 저평가되어 있는 상태를 말합니다. 사람들의 변심 또는 단기이슈 등 알 수 없는 다양한 이유들로 저평가되어 있는 기업들이 생기게 됩니다.

가치투자를 위해선 그런 안전마진을 확보한 기업들을 찾아 매수해야 합니다. 안전마진이 중요한 이유는 아무리 좋은 기업이어도 비싸게 산다면 그 주식으로 돈을 벌기가 어렵기 때문입니다.

 

비싼 가격에 산 주식은 결국 오르내리며 요동칠 테고 그때 자신의 손실을 본 투자자들은 처음 투자한 마음을 잊고 흔들리 게 됩니다. 그러다 결국 손실을 보며 매도하는 판단을 하게 되고 그로부터 얼마뒤 그 주식은 다시 상승합니다. 어디서 많이 보던 스토리죠? 대부분 많은 사람들이 겪게 되는 손실 과정입니다.

하지만 안전마진을 충분히 확보한 주식을 매수했다면 주가가 하락하여도 자신은 충분히 싸게 매수했기에 손실을 보지 않아 쉽게 멘털을 지킬 수 있습니다. 그렇게 버티면 결국 그 주식은 크게 상승하여 큰 이익을 안겨주게 됩니다. 여기서 중요한 건 충분히 싸게 안전마진을 확보해서 매수해야 된다는 사실입니다.

투자자의 멘털을 지켜주는 건 내가 매수한 기업이 아니라 내가 안전마진을 확보하고 싸게 매수한 기업입니다. 아무리 좋은 기업도 비싸게 사면 마음을 잡기가 어렵습니다.

가치투자 아버지가 말하는 안전마진

• 건전한 투자의 비밀을 한마디로 요약한다면, 그것은 *'안전마진'이다. (*주식의 내재가치보다 저평가되어 있는 상태)
• 안전마진이 충분하다면, 향후 시장이 급변해서 회사의 실적이 과거보다 훨씬 악화되더라도 손실이 크지 않다.
• 장기간에 걸쳐 시장 평균 가격으로 우량주를 매수하면, 장담하건대 충분한 안전마진을 확보하게 된다. (정액적립식 투자)

가치투자 아버지가 말하는 안전마진과 가치투자 핵심에 대해 더 궁금하신 분들은 아래 글을 읽어보시길 추천해 드립니다.

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